Конъюнктура финансового рынка и IPO

Сегодня в мире наблюдаются противоположные тенденции на мировых финансовых рынках, отмечены и позитивные, и негативные тренды. Ситуация ухудшилась на фоне бюджетного дефицита Ирландии, которая потребовала срочную финансовую поддержку ЕС. Появление аналогичных проблем в Испании/Португалии существенно ухудшили настроения инвесторов и инвестиционный климат в целом. Несмотря на это позитивная динамика все же присутствует.

Ранее прошла информация о переносе первичного публичного размещения (IPO) фирмой Geo-Alliance Oil-Gas Public Ltd, которая является холдинговой компанией нефтегазодобывающей группы «Гео Альянс». «Компания решила отозвать публичное размещение акций из-за неблагоприятных рыночных условий. Компания и ее акционеры продолжают изучать все альтернативы для достижения стратегической цели — стать ведущим производителем нефти и газа в Украине», - говорится в заявлении «Гео Альянса». Компания объявила о своих планах IPO 18 ноября. Вероятнее всего, нестабильность финансового рынка и низкая надежность прогнозов цен на акции в ходе IPO, является причиной решения «Гео Альянса» об изменении сроков выхода на биржу. Многие эксперты полагают, что это решение было единственно правильным. На этапе подготовки «Гео Альянсом» IPO, ситуация на финансовом рынке была более ясной и шансы на привлечение больших сумм были достаточно велики.

Немногим ранее прошло IPO «Милкиленда», которое компания считает достаточно успешным. В ходе IPO было привлечено около €60 млн. Но вместе с тем компания продала акции по цене нижнего предела диапазона размещения, а именно €8,5. В листинге Варшавской фондовой биржи компания появилась 6 декабря.

У «Гео Альянса» была возможность отменить размещение или разместиться по цене ниже расчетной, как это сделал «Милкиленд». Очевидно, что решение «Гео Альянса» опирается на прогнозы роста во II квартале 2011 года цен на энергоносители и увеличения интерес к нефтяной тематике. Таким образом, «Гео Альянс» может разместиться дороже уже весной.

Несколько другая ситуация наблюдается в аграрном секторе Украины. Ситуация на финансовом рынке остановила не все украинские компании от выхода на внешние рынки капитала. Этот год был достаточно успешным для украинский аграрных компаний. Выше уже был упомянут «Милкиленд», который дебютировал на Варшавской фондовой бирже, а также один из крупнейших производителей мяса птицы «Мироновский Хлебопродукт» (МХП), привлекший $165 млн в ходе вторичного публичного размещения (SPO) на Лондонской фондовой бирже.

Надеемся, что следующий год также будет успешен для украинских компаний. В следующие 2 года будет наблюдаться повышение интереса к аграрным компаниям, и к украинским агрохолдингам в частности. Украинские аграрные компании пользуются спросом на внешних рынках капитала и объем привлеченных ими денег приближается к докризисному уровню 2007 года. Мы объясняем это прогнозируемым дефицитом продуктов питания. По прогнозам ООН до 2019 года производство агропродукции в Украине вырастет на 29%, в ЕС же рост не превысит 4%, в Западной Европе уже наблюдается застой производства продовольствия. Таким образом эксперты обещают еще большую активность этого сектора украинской экономики в следующем году, в том числе и во внешних заимствованиях.

Хотя в 2010 г. было отменено около 150 IPO на общую сумму $55 млрд., все же 2010 год обещает стать рекордным по объемам IPO, превысив сумму в $300 млрд. Это будет на $5 млрд. больше чем в рекордном докризисном 2007 году ($295 млрд). Несмотря на неопределенность финансового рынка, количество размещений по крайней мере сохранится в 2011 году. Заявки на проведение IPO регистрируются по всему миру. Компании просто ждут большей макроэкономической стабильности.

Всемирный рынок IPO сейчас снова оживает: за 9 месяцев 2010 года объем привлеченных средств через IPO составил $146 млрд. Это почти вдвое больше, чем в 2008 году.

 Биржи Юго-Восточной Азии становятся все более определяющими для мирового финансового рынка. Первичное размещение акций наиболее активно происходит в азиатском регионе. По данным Всемировой федерации бирж, за 9 месяцев 2010 года первые три места по размеру первичных размещений заняли фондовые биржи Гонконга, Шеньчженя и Шанхая: на этих биржах в совокупности было осуществлено размещение на $80 млрд, что составляет более половины глобального рынка первичных размещений. Гонгконг может стать приоритетной площадкой для размещений компаний из бывшего СССР и Африки.

Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) на прошлой неделе обсудила с Гонконгской фондовой биржей (HKSE) условия проведения украинскими компаниями IPO в Китае. HKSE вышла на первое место в мире по количеству IPO, обогнав Лондонскую фондовую биржу, и работа с ней по мнению председателя ГКЦБФР, Дмитрия Тебелева, является перспективной для украинских компаний и развития украинского фондового рынка. Впрочем Гонконская фондовая биржа не единственная, в которой заинтересованы украинские компании.

Группа компаний «Агролига», работающая на украинском рынке агропродукции, разместила свои акции на NewConnect, альтернативной площадке Варшавской фондовой биржи. Акции компании в листинге NewConnect появятся в начале 2011 года. «Агролига» (Харьковская область) работает в агросекторе с 1992 года и занимается выращиванием зерновых культур, производством подсолнечного масла и молочным животноводством. Компания обрабатывает более 5,5 тыс. га земли. Ее мощности по переработке семян подсолнечника составляют 20 тыс. тонн в год. Молочное стадо насчитывае более 500 голов.

«Агролига» является первой украинской компанией, разместившейся там, но она не будет единственной. Еще три компании украинского аграрного сектора, названия которых пока не разглашаются, планируют выход на NewConnect в 2011 году.

Украгроконсалт